Цены на нефть остаются зависимыми от геополитических новостей, особенно от конфликта США-Ирана

В краткосрочной перспективе цены на нефть продолжают сильно зависеть от эскалации и охлаждения конфликта между США и Ираном. Первый раунд переговоров между США и Ираном в Швейцарии завершился с позитивными комментариями со обеих сторон и соглашением о продвижении к окончательному соглашению в течение 60 дней. Однако остаются сомнения в том, смогут ли более сложные вопросы, связанные с ядерными технологиями и проходом через Ормузский пролив, быть полностью решены в столь короткие сроки.毕竟, Соглашение о всеобъемлющем плане действий (JCPOA) 2015 года потребовало 20 месяцев официальных переговоров при президенте США Бараке Обаме.

Сильное снижение цен на нефть

Нефть Brent со сроком поставки в августе снизилась на 4,79% и торговалась на уровне 73,39 доллара за баррель в 14:50 по восточному времени в среду, что является самым низким уровнем закрытия с 2 марта, в то время как соответствующие контракты на нефть WTI снизились на 4,23% и торговались на уровне 70,11 доллара за баррель.

Технический анализ

Согласно аналитикам сырьевых товаров Standard Chartered, 200-дневное скользящее среднее на уровне 78,71 доллара за баррель 23 июня предоставило уровень поддержки. Однако этого оказалось недостаточно во время распродаж на рынке нефти на уровне 76,4% от斐波那契а восстановления на отметке 73,74 доллара за баррель.

Оба типа нефти находятся в зоне перепроданности, с индексом относительной силы (RSI) для нефти Brent на уровне 29,07 и для нефти WTI на уровне 28,13.

Ормузский пролив продолжает вызывать беспокойство

В отчете StanChart отмечается резкий рост подтвержденных проходов через Ормузский пролив, с общим количеством 71 транзита, зарегистрированного с 19 по 21 июня. Однако эти проходы носят все еще тактический и осторожный характер, пролив остается уязвимым для закрытия в краткосрочной перспективе, особенно после эскалации риторики между США и Ираном на недавних переговорах.

Запасы нефти в США

Несмотря на ограничение официальных объявлений о сроках восстановления нормальных операций, аналитики прогнозируют, что нормализация поставок нефти маловероятна до третьего квартала текущего года. StanChart придерживается не особенно оптимистичной точки зрения на перспективы цен на нефть, считая, что резкое падение импорта сырой нефти Китая, скорее всего, будет сдерживать цены на нефть.

Тенденции импорта нефти в Китай

На самом деле, Китай перешел от сильной зависимости от импорта физических партий к использованию своих стратегических запасов. Данные таможенной статистики Китая за май показали, что общий импорт сырой нефти снизился до 7,82 миллиона баррелей в день, что является самым низким уровнем с февраля 2018 года. Импорт в этом месяце снизился на 3,2 миллиона баррелей в день по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-29%), на 1,58 миллиона баррелей в день по сравнению с предыдущим месяцем (-17%) и на 4,76 миллиона баррелей в день по сравнению с доконфликтным уровнем в феврале (-38%).

Китай резко сократил импорт сырой нефти из Ближнего Востока с февраля, когда началась война с Ираном, до мая, особенно из Ирака, ОАЭ, России, Саудовской Аравии и Омана. Китай также сократил импорт нефти из Малайзии на 900 тысяч баррелей в день, что может представлять собой нефтяные бочки Ирана, и из Конго на 179 тысяч баррелей в день. В то же время он увеличил импорт из Южного Судана на 120 тысяч баррелей в день, из Канады на 71 тысячу баррелей в день, из Индонезии на 65 тысяч баррелей в день, из Колумбии на 27 тысяч баррелей в день и из Бразилии на 10 тысяч баррелей в день, что свидетельствует о диверсификации поставок, когда экспорт нефтяных бочек из Персидского залива ограничен.

Общий импорт нефти из России достиг 1,967 миллиона баррелей в день, с Саудовской Аравией на втором месте на уровне 1,337 миллиона баррелей в день, в то время как Бразилия не уступает с 1,278 миллиона баррелей в день.

StanChart отмечает, что момент возвращения Китая на рынок физических партий будет ключевым фактором для восстановления глобального спроса и траектории цен на нефть до конца года.

Рынок нефтепродуктов

Тем не менее, StanChart указал на некоторые заметные различия на рынке нефтепродуктов. Хотя геополитические риски были снижены для большинства нефтепродуктов, промежуточные продукты все чаще торгуются на основе фундаментальных экономических факторов, а не геополитики, с дизельным топливом и мазутом, борющимися под давлением ослабленного промышленного спроса.

Тем не менее, сила остается в бензине, при разнице цен RBOB-Brent на уровне 43,04 доллара за баррель, что является самым высоким уровнем за почти четыре года, в то время как разница цен RBOB-WTI находится на шестинедельном максимуме на уровне 50,54 доллара. Согласно StanChart, нефтеперерабатывающие заводы оптимизированы для производства бензина в летний пик сезона.

С другой стороны, запасы бензина в США довольно сжаты на уровне 214,24 миллиона баррелей 12 июня, что на 14,29 миллиона баррелей ниже пятилетнего среднего. Розничные цены продолжают снижаться, Американский автомобильный клуб (AAA) цитирует среднюю национальную розничную цену бензина в 3,928 доллара за галлон в среду, снизившись с максимума 4,564 доллара за галлон 20 мая.

Атаки на нефтеперерабатывающие заводы в России

StanChart отмечает, что внимание постепенно возвращается к эскалации атак Украины на нефтеперерабатывающие заводы России, особенно влияющей на поставки бензина и дизельного топлива, что обеспечивает определенную структурную поддержку. Недавно мы сообщали, что гигантский нефтеперерабатывающий завод в Москве, скорее всего, не сможет восстановить производство до начала 2027 года после серьезных структурных повреждений, вызванных повторяющимися атаками Украины с беспилотниками большой дальности. Завод производит 2,9 миллиона тонн бензина и 3,2 миллиона тонн дизельного топлива в год, что составляет около 40% общего рынка топлива в Москве и 70% спроса на топливо и авиационный керосин в столичном регионе.

Серия целевых атак в середине июня полностью остановила работу объекта, управляемого Газпромнефтью в Капотне. Промышленные источники сообщают, что необходимые ремонты займут не менее шести месяцев, хотя более пессимистичный прогноз сдвигает сроки на следующий год.

Заключение: Цены на нефть в краткосрочной перспективе остаются очень чувствительными к геополитическим новостям, особенно к развитию переговоров между США и Ираном. В то же время, резкое снижение импорта нефти в Китай создает понижательное давление, но такие факторы, как напряженная ситуация с запасами бензина в США и атаки на инфраструктуру нефтепереработки в России, обеспечивают определенную поддержку рынку.