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La soif d’électricité de l’intelligence artificielle suffira-t-elle à mettre fin à plus d’une décennie de bas prix du gaz naturel aux États-Unis et à ouvrir un nouveau cycle pluriannuel de hausse des prix ?
Le marché américain du gaz naturel est confronté à un tournant important. Selon l’analyse de Wood Mackenzie, les prix de référence du gaz naturel au Henry Hub devraient augmenter progressivement d’ici 2035 après être restés à un niveau bas pendant plus de dix ans. Le principal moteur ne vient plus de la demande traditionnelle de chauffage ou de production d’électricité, mais de l’explosion des centres de données IA et de la vague d’expansion des usines d’exportation de gaz naturel liquéfié GNL.
Au cours de la période 2015 à 2025, les prix du Henry Hub ont largement fluctué entre 2 et 4 dollars par million d'unités thermiques britanniques MMBtu. Ce niveau de prix se maintient grâce à l’augmentation rapide de la production de gaz naturel aux États-Unis, alors que les entreprises développent continuellement l’exploitation des gisements de gaz de schiste et tirent parti du gaz associé aux gisements de pétrole.
Cependant, la situation est en train de changer. Une série de centres de données d'IA d'une échelle allant de centaines de MW à plusieurs GW sont xLa construction aux États-Unis crée une énorme demande d’électricité. La plupart des sources d'énergie supplémentaires à court et moyen terme proviennent toujours de centrales à turbine à gaz grâce à des délais de construction rapides et à un fonctionnement stable.
Dans le même temps, les États-Unis continuent d’accroître leur capacité d’exportation de GNL pour répondre à la demande croissante de l’Europe et de l’Asie. Lorsque de nombreux nouveaux projets de GNL entreront en service, la consommation nationale de gaz augmentera considérablement, ce qui exercera une pression sur l’équilibre offre-demande et soutiendra les prix du Henry Hub.
Tableau récapitulatif des facteurs affectant les prix du gaz naturel aux États-Unis
Facteurs Période 2015 à 2025 Période de prévision jusqu’en 2035
Prix Henry Hub Principalement 2 à 4 USD par MMBtu Tendance à la hausse
L’offre augmente fortement grâce au gaz de schiste continue d’augmenter mais à un rythme plus lent
Demande d’IA Peu significative En très forte augmentation
Les exportations de GNL en expansion continue et continuent d'établir de nouveaux records
Équilibre du marché Offre excédentaire relative L’offre et la demande sont plus équilibrées
Un point notable est que la demande en électricité de l’IA est continue 24 heures sur 24, contrairement à de nombreuses industries traditionnelles. Cela amène les exploitants de réseaux électriques à privilégier les sources de production stables, dans lesquelles le gaz joue un rôle important aux côtés de l’énergie nucléaire et des énergies renouvelables.
Comparé à l'Europe et au Japon, le gazLes ressources naturelles aux États-Unis bénéficient toujours d’un grand avantage concurrentiel grâce à des ressources abondantes et à de faibles coûts d’exploitation. Toutefois, si la demande d’IA et de GNL continue de croître plus rapidement que le taux d’expansion de la production, l’écart de prix entre aujourd’hui et après 2030 pourrait se creuser considérablement.
Tableau comparatif des dynamiques de consommation de gaz naturel
Domaine de motivation principal
Centre de données américain sur l'IA, production d'électricité, exportation de GNL
Europe Production d’électricité, industrie, importation de GNL
Japon Production d'électricité et industrie
Corée Production d’électricité et pétrochimie
Les prévisions de Wood Mackenzie montrent que le marché américain du gaz naturel est en train de passer d'une période d'offre excédentaire prolongée à une période de forte croissance de la demande. Si les projets d'IA et de GNL continuent d'être mis en œuvre dans les délais, Henry Hub ne maintiendra probablement plus le niveau de prix bas comme au cours de la période précédente, marquant un changement important pour l'industrie énergétique mondiale ainsi que pour les stratégies d'investissement des entreprises pétrolières, gazières et électriques.
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