Die Schlacht um die Energieressourcen im Zeitalter der Künstlichen Intelligenz
Jedes große wirtschaftliche Zeitalter wurde durch einen Kampf um eine einzige Ressource geprägt. Im 19. Jahrhundert war es Kohle, auf der das Britische Imperium aufbaute. Das 20. Jahrhundert zeigte den Kampf um Erdöl, der den modernen Nahen Osten formte und die amerikanische Vorherrschaft nach dem Krieg begründete. Zu Beginn des 21. Jahrhunderts wurden Halbleiter zur wichtigsten Ressource der Welt, was die Entwicklung Taiwans förderte, den Handelskonflikt mit China verstärkte und die Entstehung von Technologie-Giganten im Wert von Billionen Dollar ermöglichte. Der nächste Kampf hat begonnen, und fast niemand spricht darüber in dieser Weise. Die Ressource dieses Mal ist Strom. Insbesondere sauberer, sicherer und großmaßstäblicher Strom, den die KI-Workflows im Gigawatt-Bereich verbrauchen.
Die Unternehmen, die die Stromkontrolle innehaben, werden wahrscheinlich in der Lage sein, die Bedingungen für den Rest der KI-Wirtschaft für die nächsten zwei Jahrzehnte festzulegen. Die Länder, die über diese Stromquellen verfügen, werden in den nächsten 100 Jahren eine strategische Macht erlangen, die es so noch nie gab. Und einige wenige, die die passende Stromkapazität für die KI-Bedürfnisse vor der Hysterie gesichert haben, werden sich bald radikal von dem unterscheiden, was sie heute tun.
Bitzero Holdings Inc. und der Kampf um Energieressourcen
Zu diesen Spielern gehört Bitzero Holdings Inc. (NASDAQ: AIBZ), ein in Kanada notiertes Bitcoin-Bergbauunternehmen mit Infrastruktur, die von Skandinavien bis in die Vereinigten Staaten reicht. Das Unternehmen kürzlich einen bindenden 15-Jahres-Vertrag im Wert von 2,6 Milliarden US-Dollar unterzeichnet, um KI-Enterprise-Workloads in seiner Anlage in Norwegen zu hosten. Dieser Vertrag ist eine der ersten offensichtlichen Bewegungen im Kampf, das nächste globale wirtschaftliche Zeitalter zu formen.
Die entscheidende Ressource für das KI-Zeitalter
Um zu verstehen, warum Strom der neue strategische Engpass ist, beginnen wir damit, wie viel Energie KI verbraucht. Eine ChatGPT-Abfrage verbraucht etwa zehnmal so viel Energie wie eine Google-Suche. Das Training der nächsten Generation großer Sprachmodelle erfordert eine Strommenge, die der kleinerer Städte entspricht. Die Prognose der McKinsey für die Branche geht davon aus, dass die Kapitalausgaben für KI-Rechenzentren von jetzt bis 2030 etwa 5,2 Billionen US-Dollar erreichen werden. Eine Goldman-Sachs-Studie prognostiziert, dass der Strombedarf für globale Rechenzentren bis 2030 um bis zu 165 % im Vergleich zu 2023 steigen wird.
Ein solches Wachstum hat es in der Geschichte noch nie gegeben. Der nächste Vergleich ist die frühe Phase der industriellen Revolution, als die gesamte Wirtschaft um Kohle neu strukturiert wurde. Der Unterschied ist die Geschwindigkeit. Die industrielle Revolution spielte sich über ein Jahrhundert ab, während die KI-Entwicklung innerhalb eines Jahrzehnts stattfindet.
| Jahr | Ausgaben für KI-Rechenzentren (Mrd. USD) | Strombedarfsanstieg (%) |
|---|---|---|
| 2023 | 5,2 | - |
| 2030 | 5,2 | 165% |
Die Welt hat einfach nicht genug sauberen, zuverlässigen und großmaßstäblichen Strom, um das zu bieten, was die KI-Branche verspricht. Nicht in den USA, nicht in Europa und nicht in Asien. Dieser Mangel ist überall vorhanden, und die Zeit, ihn durch die Erzeugung, Übertragung und den Anschluss neuer Anlagen zu beheben, dauert mindestens 10 bis 15 Jahre.
Der Kampf auf vier Fronten
Dieser Kampf spielt sich auf vier Fronten ab. Jede Front ist auf ihre Weise wichtig. Zusammen erklären sie, warum die KI-Stromwirtschaft von 2035 gerade jetzt entschieden wird.
Front Eins: Die Hyperscaler in den USA geben Milliarden aus
Die offensichtlichste Front des Kampfes befindet sich in den USA. Die Hyperscaler haben sich das Stromnetz angesehen, ihre KI-Roadmaps geprüft und festgestellt, dass die Lücke zwischen dem, was sie brauchen, und dem, was die Energieversorger liefern können, in irgendeinem vernünftigen Zeitrahmen nicht überbrückbar ist. Daher haben sie die Energieversorger vollständig umgangen.
- Microsoft hat einen 20-Jahres-Vertrag abgeschlossen, um das Kernkraftwerk Three Mile Island wiederzubeleben, eine Anlage, die seit 2019 stillgelegt war, speziell zur Unterstützung von KI-Workloads.
- Amazon hat 650 Millionen US-Dollar für ein Rechenzentrum in der Nähe des Kernkraftwerks Susquehanna in Pennsylvania ausgegeben.
- Google hat Vereinbarungen mit Kairos Power für kleine modulare Reaktoren angekündigt.
- Meta hat eine Ausschreibung veröffentlicht, nach der bis zu 4 Gigawatt neue Kernkapazität gesucht wird.
Diese Unternehmen verpflichten sich zu Milliardenbeträgen, um sauberen Strom für die nächsten 10 bis 20 Jahre zu sichern. Nicht weil der Strommarkt gut funktioniert, sondern weil die Hyperscaler wahrscheinlich zu dem Schluss gekommen sind, dass ohne langfristig gesicherten Strom ihre gesamte KI-Strategie zusammenbrechen könnte.
Front Zwei: Europa schließt leise die Türen
Während die US-Hyperscaler nach Kernkraftwerken suchen, schließen die europäischen Länder mit den besten Energieprofilen für KI leise sicher, dass ihre Kapazitäten in inländischer Hand bleiben.
Dies ist am deutlichsten in den nordischen Ländern. Norwegen, Finnland und Schweden verfügen über riesige Wasserkraft- und Kernkraftressourcen, ein kaltes Klima, das die Kühlkosten senkt, stabile Regierungen und den EU-Datensouveränitätsschutz. Für KI-Workloads ist diese Kombination nahezu perfekt.
Norwegen hat实际上 neue Rechenzentrumsbetreiber auf eine anfängliche Zuteilung von 5 Megawatt begrenzt. 5 Megawatt reichen gerade aus, um einen kleinen Bitcoin-Bergungsbetrieb zu betreiben, aber nicht für einen AI-Trainingscluster. Finnland und Schweden verschärfen ebenfalls die Vorschriften und priorisieren bestehende Betreiber und inländische strategische Interessen gegenüber den Hyperscalern, die mit Milliardenbeträgen kommen.
Front Drei: Der Nahe Osten investiert in beide Seiten
Eine dritte Front öffnet sich, von der nur wenige amerikanische Investoren genau verfolgen. Die Golfstaaten mit ihren milliardenschweren staatlichen Vermögensfonds haben den Wettlauf um die KI-Energie beobachtet und beschlossen, dass sie eine Position darin haben wollen.
- Die VAE, insbesondere, sind sehr aktiv.
- Die Phoenix Group, ein in Abu Dhabi ansässiges, börsennotiertes Bitcoin-Bergbauunternehmen, das global zehntgrößte nach Marktkapitalisierung, hat im Verlauf der Jahre stillschweigend wichtige Positionen in der KI- und Crypto-Infrastruktur aufgebaut.
Die Beteiligung dieser Länder spiegelt wider, dass das Petrodollar-Jahrhundert allmählich zu Ende geht und das Zeitalter der KI-Energie beginnt.
Front Vier: China baut sein abgeschlossenes System
Die vierte Front ist die isolierteste und schwierigste von außen zu bewerten. China hat den globalen Wettlauf um die KI-Energie beobachtet und zu dem Schluss gekommen, dass es ein eigenes, autarkes Ökosystem aufbauen muss, das von westlichen Lieferketten und westlichen Kapazitätsbeschränkungen getrennt ist.
Die Regierung in Peking hat massiv in den Bau großer Kohle-, Kern- und Erneuerbare-Energien-Projekte investiert, um die KI-Infrastruktur im chinesischen Territorium zu unterstützen. Sie haben auch strenge Beschränkungen für grenzüberschreitende Datenflüsse erlassen, die effektiv verhindern, dass chinesische KI-Workloads auf westlicher Infrastruktur laufen.
Die Gewinner sind bereits bestimmt
In allen vorherigen strategischen Ressourcenkriegen wurden die Gewinner bestimmt, bevor der breite Markt realisierte, was vor sich ging. Die Kohleposition Großbritanniens im 19. Jahrhundert wurde aufgebaut, bevor der Rest Europas die Anforderungen der Industrialisierung erkannte. Die Erdölposition der USA im 20. Jahrhundert wurde während des ersten Ölbooms in Texas gestärkt, bevor die globale Automobilwirtschaft unverzichtbar wurde. Taiwans Vormachtstellung in der Halbleiterindustrie wurde leise in den 1990er Jahren aufgebaut, bevor das Smartphone-Zeitalter TSMC zum strategisch wichtigsten Unternehmen der Welt machte.
Bei der KI-Energie werden vorhandene Kapazitäten in rechtlich wichtigen Gebieten mit passender Kostenstruktur und regulatorischer Position hauptsächlich die Branche für die nächsten zwei Jahrzehnte definieren. Neue Investoren werden mit Hindernissen wie langen Genehmigungsverzögerungen, regulatorischen Beschränkungen, lokalem Widerstand und zunehmenden Lieferkettenbeschränkungen konfrontiert sein.
Aussichten für Investoren
Der Kampf um strategische Ressourcen belohnt nicht spät kommende Investoren. Er belohnt die Investoren, die sich positioniert haben, bevor der breite Markt realisiert, worum gekämpft wird. Der Kampf um die KI-Energie befindet sich gerade jetzt in der Frühphase. Die Schlagzeilen sind bereits erschienen, mit dem Microsoft-Abkommen bei Three Mile Island, der Verbindung von Amazon mit dem Kernkraftwerk und der Anfrage von Meta nach Kernkapazität.
Die Geschichten über die KI-Infrastruktur gehen weit über Halbleiter und Strom hinaus. Da Unternehmen KI-Modelle mit zunehmendem Wert in wichtigen Branchen einsetzen, wird der Schutz dieser Workflows genauso wichtig wie deren Energieversorgung. Dies hat ein schnelles Wachstum für Cyber-Sicherheitsunternehmen wie Fortinet, Palo Alto Networks und Zscaler gefördert.
Fazit
Jedes wirtschaftliche Zeitalter wird durch einen Kampf um eine einzige strategische Ressource geprägt, und das KI-Zeitalter bildet keine Ausnahme. Dieser Kampf spielt sich im globalen Maßstab ab, und die Gewinner sind größtenteils bereits bestimmt, obwohl der breite Markt dies noch nicht realisiert hat.
Bitzero Holdings Inc. ist ein Beweis dafür mit seinem Mietvertrag mit OneQode, der die öffentliche Bestätigung darstellt, dass diese strategische Ressource bereits langfristige Käufer bereit ist, Milliarden dafür auszugeben. Die Möglichkeit, sich vor dem breiten Markt zu positionieren, bevor er die Form dieses Kampfes versteht, eröffnet sich jetzt, aber sie wird nicht lange währen.